”Deutsche Bank vaatii Euroopan pankeille 150 miljardin tukipakettia. Talouskuri on kirist\u00e4nyt eurokansan pinnaa jo sen verran, ett\u00e4 pankkien pelastaminen heid\u00e4n piikkiins\u00e4 saattaisi olla viimeinen naula arkkuun.<\/p>\n
Vuoden 2008 finanssikriisiss\u00e4 Yhdysvaltain valtiovarainministerin\u00e4 toiminut Hank Paulson on saanut moneen kertaan selitt\u00e4\u00e4 p\u00e4\u00e4t\u00f6st\u00e4\u00e4n ruiskuttaa 450 miljardia dollaria julkisia varoja investointipankkeihin, joita hallinto piti ”liian suurina kaatumaan”.<\/p>\n
TARP-nimisen ohjelman tarkoituksena oli putsata finanssikriisin ravistelemien pankkien taseista pois arvopaperit, joilla ei ollut en\u00e4\u00e4 mit\u00e4\u00e4n arvoa.<\/p>\n
\u2013 Mielipidekyselyjen perusteella TARP sai v\u00e4hemm\u00e4n kannatusta kuin kidutus, Poulson muisteli vuonna 2013 myrskyn jo laannuttua.<\/p>\n
\u2013 En onnistunut vakuuttamaan amerikkalaisia siit\u00e4, ett\u00e4 ohjelmaa ei tehty pankkeja varten. Se tehtiin heit\u00e4 itse\u00e4\u00e4n varten. Halusimme pelastaa taloutemme katastrofilta.<\/p>\n
Nyt samanlaista pelastusta vaatii Euroopalle saksalaisen Deutsche Bankin p\u00e4\u00e4ekonomisti David Folkerts-Landau, joka sanoi sunnuntaina Welt am Sonntagin haastattelussa eurooppalaisten pankkien tarvitsevan 150 miljardin euron amerikkalaistyyppisen tukipaketin.<\/p>\n
Folkerts-Landaun mukaan p\u00e4\u00e4oman tarpeessa ovat etenkin Italian pankit, mutta monet asiantuntijat ovat v\u00e4hint\u00e4\u00e4n yht\u00e4 huolissaan p\u00e4\u00e4ekonomistin omasta ty\u00f6nantajasta. Huonoissa kantimissa olevaa Deutsche Bankia pidet\u00e4\u00e4n amerikkalaispankkien tapaan liian suurena menem\u00e4\u00e4n nurin.<\/p>\n
Jos euroalueen johtajat p\u00e4\u00e4tt\u00e4v\u00e4t l\u00e4hte\u00e4 Folkerts-Landaun viitoittamalle reitille est\u00e4\u00e4kseen pankkeja kaatumasta, heill\u00e4 on edess\u00e4\u00e4n v\u00e4hint\u00e4\u00e4n yht\u00e4 vaikea teht\u00e4v\u00e4 kuin Hank Paulsonilla.<\/p>\n
Pankkien pelastaminen julkisilla varoilla tuskin olisi juuri kidutusta suositumpaa ty\u00f6tt\u00f6myyden ja hitaan kasvun riivaamassa Euroopassa, jossa julkisten varojen puutteella on perusteltu yh\u00e4 tiukempaa vy\u00f6nkiristyspolitiikkaa.<\/p>\n
Bail outia yritt\u00e4v\u00e4t eurojohtajat joutuisivatkin vastaamaan miljoonien kansalaisten kipe\u00e4\u00e4n kysymykseen: miksi te pelastatte pankit, mutta ette meit\u00e4?<\/p>\n
Pankkien takaa l\u00f6ytyy my\u00f6s tavallisia ihmisi\u00e4<\/strong> Nyt uusien s\u00e4\u00e4nt\u00f6jen kiert\u00e4mist\u00e4 vaatii niin Deutsche Bankin Folkerts-Landau kuin Italian p\u00e4\u00e4ministeri Matteo Renzikin.<\/p>\n Folkerts-Landau luonnollisesti ty\u00f6ns\u00e4 puolesta ajaa ty\u00f6nantajansa velkojien ja omistajien etua, mutta Renzi viittaa Hank Paulsonin tavoin ”tavallisten ihmisten” suojelemiseen.<\/p>\n Renzi haluaa panna italialaispankkien noin 40 miljardin euron suuruisen p\u00e4\u00e4omaruiskeen yksin veronmaksajien piikkiin, koska h\u00e4nen mukaansa yksityisten velkojien rokottaminen sattuisi liikaa niihin italialaisiin, jotka ovat sijoittaneet kaikki s\u00e4\u00e4st\u00f6ns\u00e4 pankkien velkapapereihin.<\/p>\n Onkin totta, ett\u00e4 viimeisten kolmen vuosikymmenen aikana finanssisektorin ja kansalaisten kohtalot ovat kietoutuneet ennenn\u00e4kem\u00e4tt\u00f6m\u00e4ll\u00e4 tavalla toisiinsa. Jos eurooppalainen ty\u00f6ntekij\u00e4 ei ole itse sijoittanut kaikkia s\u00e4\u00e4st\u00f6j\u00e4\u00e4n arvopapereihin, on joku julkinen el\u00e4kerahasto todenn\u00e4k\u00f6isesti tehnyt sen h\u00e4nen puolestaan.<\/p>\n Sijoitettujen el\u00e4kevarojen tuottoja tarvitaan v\u00e4est\u00f6n ik\u00e4\u00e4ntyess\u00e4 koko ajan enemm\u00e4n el\u00e4kkeiden maksamiseen, mink\u00e4 vuoksi pankkien velkojien suojaamista voi yh\u00e4 helpommin perustella kansalaisten edulla.<\/p>\n Kaikkialla Euroopassa t\u00e4m\u00e4n perustelun on silti vaikea uskoa purevan. Esimerkiksi Kreikassa niin el\u00e4kel\u00e4iset kuin miltei kaikki muutkin ovat joutuneet joustamaan, jotta valtio on saanut euromaiden yhteiselt\u00e4 Euroopan vakausmekanismilta lainaa.<\/p>\n Miksi s\u00e4\u00e4nt\u00f6j\u00e4 pit\u00e4isi muuttaa silloin, kun vaakalaudalla ovat italialaisten tai saksalaisten el\u00e4kkeet?<\/p>\n Yhteisvastuuta huudetaan h\u00e4tiin<\/strong> Jos Deutsche Bankin Folkerts-Landauta on uskominen, ”Eurooppa on sairas” ja pankit tarvitsevat lis\u00e4\u00e4 p\u00e4\u00e4omaa mahdollisimman nopeasti. Kun p\u00e4\u00e4oman tarpeessa ovat niin Italian, Saksan kuin kenties muidenkin maiden pankit, sijoittajavastuun toteuttaminen kertarys\u00e4yksell\u00e4 lienee poliittisesti hyvin vaikeaa.<\/p>\n Helppoja vaihtoehtoja ei tosin tarjolla olekaan. Pankkien oma kriisinratkaisurahasto on viel\u00e4 vaiheessa, ja muun muassa Italia ja Ranska ovat ilmaisseet sen olevan kooltaan riitt\u00e4m\u00e4t\u00f6n.<\/p>\n Maat vaativat jo huhtikuussa Euroopan vakausmekanismille oikeutta p\u00e4\u00e4omittaa kriisiytyvi\u00e4 pankkeja, ja viimeisen viikon aikana samaan kuoroon on liittynyt sek\u00e4 ekonomisteja ett\u00e4 pankkien johtajia.<\/p>\n Euroopan vakausmekanismi toimii kaikkien euromaiden antamilla yhteisill\u00e4 takuilla, joten viime k\u00e4dess\u00e4 pankkien pelastamisesta vastaisivat kaikki euromaiden veronmaksajat.<\/p>\n Jos EU ottaa, sen on pystytt\u00e4v\u00e4 my\u00f6s antamaan<\/strong> Sen toteuttaminen luultavasti vahvistaisi lukemattomien kansalaisten silmiss\u00e4 kuvaa finanssipiirej\u00e4 suojelevasta ja tavallisia ihmisi\u00e4 kurittavasta EU:sta.<\/p>\n Jotta unioni voi selvit\u00e4 pankkien pelastamisen synnytt\u00e4m\u00e4st\u00e4 poliittisesta paineesta, sen on kerrankin pystytt\u00e4v\u00e4 kouriintuntuvalla tavalla n\u00e4ytt\u00e4m\u00e4\u00e4n, ett\u00e4 EU:lla on jotain annettavaa muillekin kuin pankeille.<\/p>\n Keskustelu Euroopan keskuspankin suoraan kansalaisten tileille luomasta ”helikopterirahasta” on kes\u00e4n ajaksi vaimentunut, mutta sen voi ennustaa Brexit-p\u00f6lyn laskeuduttua jatkuvan entist\u00e4 kiivaampana.”<\/p>\n
\nYhdysvaltain kokemuksista on pyritty Euroopassa ottamaan oppia. Vuoden alussa voimaan tulleiden euroalueen uusien s\u00e4\u00e4nt\u00f6jen mukaan pankit eiv\u00e4t voi saada julkista tukea, ennen kuin niiden velkojat ovat suostuneet tappioihin.<\/p>\n
\nSaksan liittokansleri Angela Merkel ja muut euromaiden johtajat ovat toistaiseksi pysyneet tiukkoina Renzin vaatimusten edess\u00e4, mutta yh\u00e4 enemm\u00e4n n\u00e4ytt\u00e4\u00e4 silt\u00e4, ett\u00e4 sijoittajavastuusta joudutaan t\u00e4ll\u00e4kin kertaa luistamaan.<\/p>\n
\nBritannian kansan\u00e4\u00e4nestyksen j\u00e4lkeisess\u00e4 Euroopassa ajatus yhteisvastuun lis\u00e4\u00e4misest\u00e4 finanssisektorin kannattelemiseksi on tulenarka.<\/p>\n